Qu'est-ce que le Indice de force relative ?
L'indice de force relative, ou indicateur RSI en abrégé, a été conçu par le génie J. Welles Wilder Jr., ingénieur en mécanique devenu promoteur immobilier.
Il est toutefois surtout connu pour ses travaux dans le domaine de l'analyse technique. Wilder est l’inventeur de plusieurs indicateurs techniques qui sont aujourd’hui considérés comme les piliers des logiciels d’analyse technique. Wilder présente le RSI dans son ouvrage de 1978, « New Concepts in Technical Trading Systems », où il aborde ce sujet à partir de la page 60 environ, pour ceux qui souhaiteraient lire son livre. L’indice de force relative (RSI) est un indicateur technique utilisé pour analyser les marchés financiers, destiné à représenter graphiquement la force ou la faiblesse actuelle et historique d’une action ou d’un marché en se basant sur les cours de clôture d’une période de cotation récente.
Bien qu'il ait été mis au point il y a plus de quatre décennies, le RSI a résisté à l'épreuve du temps et reste aujourd'hui l'un des indicateurs techniques les plus populaires. À la base, le RSI est un oscillateur de momentum qui, selon Wilder, mesure la vitesse du mouvement directionnel des cours, représentée par une valeur oscillant entre zéro et 100.
La structure de base de l'indicateur se compose d'un axe des x représentant l'échelle de temps (temps universel coordonné ou UTC) et d'un axe des y, qui correspond à l'amplitude ou à la distance parcourue par l'indicateur.
Il ne faut pas confondre le RSI avec le syndrome des microtraumatismes répétés (syndrome RSI).
Valeurs du RSI et fourchettes du RSI
Nous avons également des niveaux importants marqués à 70,00 et 30,00, ainsi qu'à 50,00 — nous reviendrons un peu plus tard sur l'utilisation de ces niveaux. Le RSI mesure la dynamique en calculant le rapport entre les cours de clôture en hausse et ceux en baisse ; les actions qui ont enregistré des variations positives plus nombreuses ou plus importantes affichent un RSI plus élevé que celles qui ont connu des variations négatives plus nombreuses ou plus importantes.
Le RSI est généralement utilisé sur une période de 14 jours. Il est représenté sur un graphique situé au-dessus ou en dessous du graphique des cours. Une valeur supérieure à 70,00 est considérée comme une situation de surachat, tandis qu'une valeur inférieure à 30 est considérée comme une situation de survente.
Considérez l'élan comme la vitesse à laquelle les prix évoluent. Par exemple, imaginons qu'un petit nombre de traders achètent sur un marché et que les prix progressent. Dans ce cas, davantage de traders remarquent ce mouvement et adoptent notamment des stratégies basées sur l'élan — et avant même de s'en rendre compte, on assiste à une forte vague d'activité haussière (marché haussier).
Ces indications peuvent aider à déterminer la force d’une tendance et à repérer des renversements potentiels. Par exemple, si le RSI n’atteint pas 70 lors de plusieurs fluctuations de cours consécutives au cours d’une tendance haussière, mais qu’il chute ensuite en dessous de 30, cela signifie que la tendance s’est affaiblie et pourrait s’inverser pour former un plus haut plus bas. L'inverse est valable pour une tendance baissière. Si la tendance baissière ne parvient pas à descendre à 30 ou en dessous, puis remonte au-dessus de 70, cela signifie que cette tendance s'est affaiblie et pourrait s'inverser pour former un plus haut plus bas.
C'est là que l'indicateur RSI peut s'avérer un outil pratique à avoir dans votre arsenal pour vous aider à décrypter ce mouvement.
Niveaux de surachat et de survente
L'indicateur RSI est le plus souvent utilisé sur une période de 14 jours. Une valeur supérieure à 70,00 est considérée comme un surachat, tandis qu'une valeur inférieure à 30 est considérée comme une survente. Certains actifs étant plus volatils et évoluant plus rapidement que d'autres, les valeurs de 80 et 20 sont également fréquemment utilisées comme seuils de surachat et de survente. La question que se posent la plupart des traders est de savoir combien de temps le marché restera dans cet état. Les acheteurs vont-ils s'essouffler ou surchauffer ? Un cours ne peut pas augmenter indéfiniment. De plus, lorsque la dynamique s'inverse à la baisse et que le marché se met à vendre massivement, il a souvent tendance à réagir de manière excessive à la baisse.
Le RSI, avec les paramètres recommandés et son optimisation au quotidien, a été testé et comparé à d’autres stratégies dans l’étude de Marek et Šedivá à l’aide de tests aléatoires (par exemple sur Apple, Exxon Mobil, IBM, Microsoft) et a montré que le RSI peut encore produire de bons résultats ; toutefois, sur le long terme, il est généralement surpassé par la simple stratégie « acheter et conserver ».
En règle générale, le RSI est considéré comme un indicateur avancé : un indicateur avancé fournit essentiellement un signal d'achat ou de vente avant l'apparition d'une nouvelle tendance forte ou d'un renversement de tendance. Cependant, certains traders considèrent le RSI comme un indicateur concomitant, ce qui signifie qu'il fonctionne presque en temps réel, fournissant des informations sur la situation sur ce graphique particulier.
Échecs de rebond et ruptures de la ligne de tendance du RSI
Selon Wilder, dans son ouvrage, les « failure swings » du RSI constituent des indicateurs très fiables d'un renversement de tendance. En effet, ces « failure swings » sont indépendants de l'évolution des cours ; ils se basent exclusivement sur le RSI pour générer des signaux et ne tiennent pas compte du concept de divergences.
Une figure de « bullish failure swing » se forme lorsque le RSI passe sous la barre des 30 (survente), rebondit au-dessus de 30, recule, se maintient au-dessus de 30, puis dépasse son plus haut précédent. Il s'agit d'un mouvement vers des niveaux de survente, suivi d'un nouveau plus haut au-delà de ces niveaux.
Lors d’un marché baissier, un « swing baissier infructueux », ou « sommet », se forme lorsque le RSI dépasse 70, recule, rebondit à partir d’un plus bas mais ne parvient pas à dépasser 70, puis franchit son plus bas précédent. Considérez ces formations comme les prémices potentielles d’une tendance qui précède l’évolution des cours. «Les « oscillations infructueuses » au-dessus de 50 et en dessous de 50 sur le RSI constituent des indications fortes d’un renversement de tendance. Par exemple, supposons que le RSI atteigne 76, recule à 72, puis remonte à 77. S’il tombe en dessous de 72, Wilder considérerait cela comme une « oscillation infructueuse » au-dessus de 70.
Enfin, Wilder a écrit que les figures chartistes ainsi que les zones de support et de résistance pouvaient parfois être plus facilement identifiées sur le graphique du RSI que sur le graphique des cours. La ligne médiane de l'indice de force relative est de 50, ce qui est souvent considéré comme la ligne de support et de résistance de cet indicateur.
Divergence entre deux périodes
Superposez un RSI à court terme (RSI 5) sur le RSI à plus long terme (par défaut) de 14 périodes (RSI 14) et surveillez les croisements. Avec le RSI 14, il arrive parfois que le marché n'atteigne pas les niveaux de survente ou de surachat avant qu'un changement de tendance ne se produise. Un RSI à période plus courte réagit plus rapidement aux variations récentes des cours, indiquant ainsi les premiers signes d'un renversement de tendance. Lorsque le RSI 5 passe au-dessus du RSI 14, cela signifie que les cours récents sont en hausse.
Lorsque le RSI 5 passe au-dessus du RSI 14, cela signifie que les cours récents sont en hausse. Un signal d'achat est généré, et un croisement entre le RSI 5 et le RSI 14 devrait se produire lorsque les 5 périodes (en bleu) sont en zone de survente (en dessous de 30). Lorsque le RSI 5 passe en dessous du RSI 14 et devient inférieur à celui-ci, cela signifie que les cours récents sont en baisse.
Divergence de l'oscillateur de prix RSI et MACD
Wilder a d'ailleurs déclaré dans son ouvrage que le signal de divergence du RSI est la caractéristique la plus révélatrice de cet indicateur. Ainsi, une divergence se forme lorsque l'évolution des cours et celle de l'indicateur RSI divergent — c'est-à-dire qu'elles évoluent dans des directions opposées, si l'on peut dire —, ce qui peut constituer un indicateur fiable d'un point d'inflexion du marché.
Tout comme le RSI, la divergence de convergence des moyennes mobiles (MACD) est un indicateur de momentum qui suit la tendance et qui met en évidence la relation entre deux moyennes mobiles du cours d'un titre. La MACD est calculée en soustrayant la moyenne mobile exponentielle (MME) sur 26 périodes de la MME sur 12 périodes. Le résultat de ce calcul correspond à la ligne MACD. Une moyenne mobile exponentielle de neuf jours du MACD, appelée « ligne de signal », est ensuite tracée au-dessus de la ligne MACD, ce qui peut déclencher des signaux d'achat et de vente. Les traders peuvent acheter le titre lorsque le MACD passe au-dessus de sa ligne de signal et vendre ou vendre à découvert le titre lorsque le MACD passe en dessous de la ligne de signal.
Le RSI, en revanche, parvient assez bien à indiquer aux traders quand cette tendance ou ce mouvement décisif ralentit, grâce au franchissement de la ligne médiane, ainsi qu’aux signaux de surachat et de survente et aux mouvements de divergence. Ce ralentissement de la dynamique peut bien sûr être difficile à décrypter sur un graphique « nu » (c’est-à-dire sans indicateurs), en particulier pour les traders débutants. Il est toutefois essentiel de noter qu’un affaiblissement de la dynamique, tel que mesuré par le RSI, ne se traduit pas toujours par un renversement de tendance, mais il indique bel et bien qu’un changement est en cours. Cela pourrait signifier que le marché marque une pause, se consolidant ainsi avant la prochaine phase haussière d’une tendance ascendante. Pour mieux ancrer notre compréhension, il serait judicieux de présenter des divergences courantes, puis de mettre en pratique ces notions sur quelques graphiques.
Il existe quatre types de divergences courantes que les traders débutants doivent connaître : les divergences haussières et baissières régulières ou normales, ainsi que les divergences haussières ou baissières cachées. Une divergence se produit lorsque le RSI forme un plus bas plus élevé qui correspond à des plus bas successivement plus bas du cours. Une divergence baissière se produit lorsque le RSI affiche un niveau de surachat suivi d’un plus haut plus bas qui correspond à des plus hauts successivement plus élevés du cours.
Formule de calcul de l'RSI
Dans le cas d'une divergence haussière cachée — voir la partie inférieure du diagramme —, on constate que le cours forme un plus haut plus bas, tandis que le RSI forme un plus bas plus bas. À l’inverse, un signal de divergence baissière cachée se caractérise par un plus haut de plus bas niveau pour le cours et un plus haut de plus haut niveau correspondant pour le RSI. En ce qui concerne les divergences cachées, j’ai principalement observé ces formes comme des signaux de poursuite de tendance.
L'indicateur RSI signale que des divergences se forment à l'intérieur ou à proximité immédiate des zones de surachat et de survente. Cependant, notamment dans le cas des divergences cachées, cela n'est parfois tout simplement pas possible. Ainsi, en réalité, ce que nous montre une divergence classique, c'est que la dynamique s'essouffle et qu'un renversement de tendance pourrait se produire.
Une divergence cachée se produit essentiellement lorsque la tendance se maintient malgré un élan baissier indiqué par le RSI. Cela reflète la vigueur du cours et constitue un signal de poursuite de la tendance en cours. Par exemple, malgré l’élan baissier croissant suggéré par le RSI dans le cas d’une divergence haussière cachée, la structure de la tendance s’est maintenue et a révélé une force cachée à la hausse. Par conséquent, la divergence cachée représente une opportunité de rejoindre la tendance haussière à un prix avantageux. Il est donc important de garder à l’esprit que les divergences classiques sont des signaux potentiels de retournement de tendance, tandis que les divergences cachées signalent la poursuite de la tendance.
Et pour finir, examinons les « failure swings » du RSI qui, selon Wilder dans son ouvrage, constituent des indications très fortes d’un renversement de tendance. En effet, les « failure swings » sont indépendants de l’évolution des cours ; ils se basent uniquement sur le RSI pour dégager des signaux et ne tiennent pas compte du concept de divergences.
Passons maintenant au graphique journalier de la paire EUR/USD, qui présente régulièrement des divergences haussières et baissières. J'espère que ce graphique est clair pour tout le monde. L'un des participants à mon dernier webinaire m'a demandé si je pouvais intégrer les graphiques que j'utilise directement dans les diapositives afin de les rendre plus faciles à consulter.
Les principes mathématiques qui sous-tendent l'indicateur RSI. Pour chaque période de négociation, on calcule une variation à la hausse (U) ou à la baisse (D). Les phases haussières se caractérisent par un cours de clôture supérieur au cours de clôture précédent (plus haut). À l'inverse, une période baissière se caractérise par un cours de clôture inférieur à celui de la période précédente (plus bas que le plus bas précédent).
Les valeurs U et D sont toutes deux égales à zéro si le dernier cours de clôture est identique au précédent. Les valeurs moyennes U et D sont calculées à l'aide d'une moyenne mobile lissée sur n périodes ou d'une moyenne mobile modifiée (SMMA ou MMA), qui correspond à une moyenne mobile lissée de manière exponentielle avec α = 1/période. Certains logiciels commerciaux, comme AIQ, utilisent une moyenne mobile exponentielle (EMA) standard comme moyenne, au lieu de la SMMA de Wilder. À l'origine, Wilder avait formulé le calcul de la moyenne mobile comme suit : nouvelle_valeur = (valeur_précédente * (période - 1) + nouvelle_donnée) / période. Cela revient exactement au lissage exponentiel mentionné plus haut.
Les nouvelles données sont simplement divisées par la période, ce qui équivaut à la valeur calculée de l'alpha, soit 1/période. Les valeurs moyennes précédentes sont modifiées par (période - 1)/période, ce qui revient en fait à période/période - 1/période, puis finalement à 1 - 1/période, soit 1 - alpha. Le rapport entre ces moyennes correspond à la force relative ou au facteur de force relative. Si la moyenne des valeurs D est égale à zéro, alors, d'après l'équation, la valeur RS tendra vers l'infini, de sorte que le RSI qui en résulte, tel qu'il est calculé ci-dessous, tendra vers 100.
Le facteur de force relative est ensuite converti en un indice de force relative compris entre 0 et 100. Les moyennes mobiles lissées doivent être initialisées de manière appropriée à l'aide d'une moyenne mobile simple calculée à partir des n premières valeurs de la série de cours. Voici cette formule à l'aspect plutôt rébarbatif, qui correspond en substance à 100 moins 100 divisé par 1 plus le RS. RSI = 100 – 100 / (1 + RS).
Définir une tendance à l'aide du RSI
Deux façons de contribuer à définir une tendance. La première consiste en un croisement haussier ou baissier de la ligne médiane à 50,00, et la seconde repose sur des « failure swings » haussiers ou baissiers. Un croisement ascendant de la ligne médiane signifie que la valeur du RSI passe au-dessus de la ligne des 50, en direction du seuil des 70,00, et indique que la tendance gagne en vigueur : il s'agit d'un signal haussier jusqu'à ce que le RSI s'approche de la ligne des 70, qui correspond à une zone de surachat. Si l'on y réfléchit bien, cela nous indique que le gain moyen est supérieur à la perte moyenne.
En revanche, un croisement baissier par rapport à la ligne médiane se produit lorsque la valeur du RSI passe sous la ligne médiane des 50, en direction de la ligne des 30, ce qui indique que la tendance s'affaiblit et est considéré comme un signal baissier jusqu'à ce que le RSI s'approche de la ligne de survente des 30. Cela nous indique bien sûr que la perte moyenne est supérieure au gain moyen ; c'est tout ce qu'il y a à savoir concernant le croisement haussier et baissier de la ligne médiane. En résumé, lorsque la valeur du RSI dépasse le seuil de 70,00, on considère que le marché est en situation de surachat. À l'inverse, une évolution en dessous de 30,00 indique une situation de survente.
Écoute, en fait, dans son livre, Wilder parle simplement de « sommets » et de « creux » pour désigner les situations de surachat et de survente. Cependant, j'ai également vu ce mouvement qualifié tantôt de surévalué, tantôt de sous-évalué. On peut considérer les situations de surachat et de survente comme des signaux d'alerte. Ainsi, une valeur du RSI indiquant une zone de surachat me laisse penser que prendre des positions longues n'est peut-être pas la meilleure stratégie à ce moment-là.
Il est important de noter que le RSI a tendance à atteindre ses sommets et ses creux avant l'évolution des cours, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'un renversement de tendance, ou du moins d'une réaction. Et ces sommets et ces creux se forment dans des zones de surachat et de survente. Considérez ces secteurs comme des zones où l'on observe parfois des signes d'essoufflement chez les acheteurs et les vendeurs. Ou lorsque la dynamique haussière ou baissière s'essouffle.
Un autre point essentiel à garder à l’esprit lorsqu’on examine les signaux de surachat et de survente est que, même s’il est vrai qu’on a un signal de survente lorsque le cours passe sous la barre des 30 et un signal de surachat lorsqu’il dépasse celle des 70, cela peut s'avérer difficile à exploiter dans le cadre du trading : en effet, si le marché évolue dans un contexte de tendance ou commence à sortir d'une fourchette, le RSI peut rester dans les zones de surachat et de survente pendant une période prolongée, ce qui peut générer un certain nombre de faux signaux de trading.
Comme de nombreux traders à court terme chercheront par exemple à vendre à découvert lorsqu'un indice RSI se trouve en zone de surachat, et si celui-ci reste dans cette zone, cela pourrait poser problème si la valeur…
En effet, certains traders attendent que l'indice RSI atteigne un sommet ou un creux pour sortir des zones de surachat et de survente. Ce phénomène peut alors être considéré comme une divergence baissière ou haussière.
Le trading est-il le RSI easy?
La formation, le sang-froid et la pratique font les bons investisseurs. Par conséquent, le trading basé sur le RSI pourrait constituer un bon investissement, voire un moyen de diversifier votre portefeuille, à condition qu'il corresponde à votre potentiel de marché, à votre approche de trading (stratégies de trading) et à vos objectifs financiers.
Par conséquent, les traders qui privilégient les périodes de temps courtes — c'est-à-dire les scalpers et les day traders (trading intrajournalier) — peuvent utiliser cet indicateur, tandis que les swing traders et les traders de position peuvent également s'en servir sur des périodes de temps plus longues.
Il est important de noter que la période par défaut de cet indicateur est de 14. Mais les traders adaptent cette approche en fonction de leur style de trading. Une période plus courte augmentera la sensibilité de l'indicateur, tandis qu'une période plus longue la réduira.
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Le contenu de cette présentation est fourni à titre indicatif uniquement et ne doit en aucun cas être considéré comme un conseil d'investissement personnalisé. Comme vous l'avez peut-être déjà lu, FP Markets ne tient pas compte de vos objectifs d'investissement, de votre situation financière ni de vos besoins particuliers.
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